什么是外汇交易中的情绪？

　　情绪，就其最基本的形式而言，是目前市场的“情绪”。这是当前交易时段的实时市场情绪，因为价格行为正在您面前展开。它类似于市场的宏观基本面，只是它持续的时间要短得多。

　　使情绪交易变得有趣的一件事是它的生命周期是有限的。但是，您永远无法真正 100% 确定它何时会改变或结束。情绪可以持续几秒钟到数周不等，具体取决于特定情绪的强烈程度。

　　情绪既可以与基本面一致，也可以使价格朝着与基本面经济趋势所暗示的相反方向移动。真正尝试并理解这一点，因为它是情绪交易的一个非常重要的方面。情绪并不总是必须与宏观大局保持一致。在本文的后面，我们将探讨如何交易情绪。

　　情绪是创造货币供应或需求的因素。这也称为销售（供应）或购买（需求）。这一点的重要性不可低估。情绪对许多日内交易者来说非常重要，以至于他们会花费大部分时间来尝试确定当前的交易机会情绪。如果您是一名日内交易者，那么在您进行交易时与市场在一天中的感受保持一致绝对是个好主意。

　　对于大多数机构交易者来说，他们希望将大局基本面牢记在心，但他们最关心的通常是市场其他人现在的想法。这有助于他们确定何时适合进行交易，并希望在当前交易时段赚取一些利润。

　　情绪的概念类似于潜在的基本面。对于金融机构的交易员来说，最重要的事情之一就是确定市场以某种方式移动的真正原因。潜在的基本面告诉他们为什么某些事情在中长期内以某种方式移动。这种情绪告诉他们为什么事情会在短期内发生变化。情绪就是此时此地。

　　所有这些使得情绪对于使用日内交易或剥头皮交易方法的人来说非常重要。无论您交易什么或如何交易，您的首要目标之一应该是确定您活跃的市场中的普遍情绪。

　　情绪黄金法则

　　情绪是基本面分析的一种形式，但针对的是短期而非长期。情绪的黄金法则是，市场对某件事了解得越多，它通常产生的影响就越小。在尝试识别情绪以及由该情绪引起的预期市场反应时，您可能需要牢记这一点。

　　就像个人的情绪一样，外汇市场的情绪会因各种原因而迅速变化。只需将外汇市场想象成一个巨大的活人。从本质上讲，它是由数以百万计的人组成的，他们都以自己独特的方式在同一时间思考、感受和做出反应。外汇市场只是所有这些想法、感受和行动的总和。

　　如果您是短期交易者，那么在分析外汇市场并尝试确定单个货币对的交易机会时，了解当前情绪是首要考虑的问题。您主要关注的是情绪，因为情绪环境的任何变化都会对您在任何特定时间可能进行的任何交易产生非常大的影响。它也可能以一种为您提供新交易机会的方式发生变化。

　　基本面与情绪

　　让我们首先将基本面视为经济健康状况的宏观宏观图景。如果特定经济体表现良好，人们有工作，经济数据强劲，利率上升——那么我们预计该国的货币将长期走高。

　　人们和金融公司希望投资于表现良好的增长和稳定的经济体。为了做到这一点，这意味着他们需要购买该经济体的当地货币才能对其进行投资。

　　例如，如果美国目前是一个蓬勃发展的经济体，那么外国投资者将希望在美国投资以获得丰厚的投资回报。为了做到这一点，他们必须首先出售本国货币并购买美元。如果有足够多的投资者将资金转移到美国，那么它可能会导致美元的价值随着时间的推移而上升。

　　这是一个完美的场景示例，但我们知道货币价格不会永远直线上升或下降。如果交易员这样做，他们的工作会容易得多，但不幸的是，事实并非如此。

　　尽管总体基本面前景可能总体上是积极的，但价格实际上会在许多天甚至几周内与长期基本面趋势相反地下跌。在这些时候，这意味着“当天或交易时段的情绪”已经与大局的基本趋势背道而驰。发生这种情况的原因多种多样，但关键是某些信息迫使价格暂时与大局基本面不符。

　　现在让我们看一下可能使价格与基本趋势相反的一些更常见的情绪类型。请记住，情绪可能与基本趋势一致，但当它与基本趋势相反时会更加明显。

　　情绪类型

　　既然我们已经了解了一般的情绪是什么以及它与经济的宏观宏观观点有何不同，现在让我们来看看可能真正导致外汇市场出现情绪的一些更常见的事情。

　　避险

　　什么是风险对风险？

　　在谈到外汇市场时，风险偏好和风险规避描述了这样一种市场环境，在这种环境中，价格波动会响应大多数大型投资者在这一特定时刻的风险偏好或承受能力的变化，并受其驱动。

　　这是一个相当沉重的定义，所以让我们尝试进一步分解它。

　　Risk-on-risk-off是指资金管理公司和投资者为应对全球经济状况或地缘政治事件而转移资金的方式的变化。在人们认为风险较低的时期，风险规避理论指出，投资者倾向于从事高风险投资以获得更高的回报。当风险被认为很高时，投资者倾向于转向风险较低的投资。

　　较低的风险回报环境也可以被视为资本保全环境。这是因为投资者将首先寻求安全而不是投资收益。当他们担心自己的钱可能有风险时，他们会出于各种原因这样做。

　　从历史上看，随着经济状况由好转坏、由坏转好，市场的风险偏好水平往往会随着时间的推移而上升和下降。这创造了市场往往具有的两种截然不同的风险偏好和风险规避情绪。现在让我们分别更深入地研究它们。

　　冒险

　　风险偏好是指市场想要追逐巨额利润的环境。他们这样做是因为没有什么可担心的，这会在特定时间给市场带来不必要的风险。如果没有笼罩在市场上的不确定性或重大担忧，那么资产管理者和城市交易员的主要工作就是为他们的客户和他们工作的公司获得尽可能高的回报。

　　在这些情况下，市场将寻求交易提供更高利率收益率或潜在更高价格回报的货币。与特定经济体相关的高利息收益率的货币表现良好，因为货币的购买者可以参与该利息收益率。大型资产管理公司喜欢有保证的利率和围绕这些更高回报率的投机的潜在价格升值。

　　往往波动较大的货币，尤其是那些利率较高的货币，成为投资者和交易者在风险环境中最具吸引力的选择。具有良好经济前景的新兴市场货币有时也会从风险中获益。这些将是交易时段风险期间最常见的反弹货币。

　　强大经济体的股票市场往往在交易风险期间表现良好。这是因为股票被认为比美国国债等风险更高，因此它们的溢价更高。

　　因为冒险是一种情绪，它可以持续几分钟到几周，具体取决于它的强度。它还可以响应交易者如此密切关注的不断变化的新闻和信息流而立即发生变化。一场重大的地缘政治事件，如战争，可以立即将最好的交易风险转变为快速变化的风险规避环境。

　　避险

　　风险规避与风险规避正好相反。这是市场看到或感知到其资本存在某种风险的时候。这是一个投资者不想参与任何被远程认为有风险的事情的时候，因为他们害怕赔钱。

　　在规避风险的时期，交易员和投资者害怕波动会导致他们的投资组合蒙受损失，因此他们首先退出他们认为风险最高的交易。这些风险较高的货币往往是日均波动幅度较大且利率较高的货币。这个想法是摆脱任何有可能造成高于正常损失的东西。改天再交易是避险环境中的主要思维过程。

　　在这些时期，投资者将资金转移到传统上被认为更安全的货币或资产中。一般来说，安全货币属于拥有经常账户盈余、政治和金融体系稳定且债务与 GDP 比率较低的国家。这种乌托邦意识形态并不意味着存在所描述的完美场所。几乎每个国家的债务与 GDP 之比都很高。市场真正在寻找的，其实并没有说出来，是把他们的钱放在“最不坏的地方”。

　　基本上，当存在很多恐惧时，市场正在寻找一个安全的地方来存放资金。如果绝对最坏的情况成为现实并且全球金融体系完全崩溃，哪个经济体将是最后一个崩溃的经济体是市场心中的紧迫问题。

　　当市场在避险时期涌向这些更安全的货币时，如果整个市场充满恐惧，这就被称为避风港。然而，对于更正常的避险环境，市场只是在寻找一个稳定的资金来源，同时短期问题自行解决，以便市场可以重新寻找利润并创造新的环境风险。与所有市场一样，外汇市场容易出现正常的供需波动。

　　美国国债往往在避险时期受益，因为它们被认为没有风险。如果您听说过“无风险利率”一词，它指的是美国国债，因为市场认为它们没有风险。如果美国不偿还债务，那么世界就会面临一些非常严重的问题需要处理。

　　一般而言，在避险环境下，股市往往会抛售，而黄金等资产往往会上涨。

　　横向市场

　　在风险承担和风险规避之间也有一个进站，称为横向市场。这是投资者不知道外汇市场向哪个方向移动或将资金转移到哪里的时候。

　　由于交易者和投资者无法就市场交易方式达成共识，因此横盘整理市场需要更多信息。我们是在追逐利润还是在保本？

　　本质上，市场处于观望状态。参与者正在寻找某种风险事件，例如中央银行的公告或其他具有重大影响的新闻，为他们提供所需的信息，以便他们可以重新开始买卖。

　　基本上，市场正在等待关于是回到冒险还是冒险的线索。这是一个可能让很多交易者感到沮丧的市场环境，因为突破无处可去，价格走势更难以预测并且不会移动太远。

　　使事情变得更加困难的是，从技术上讲，确实很难称之为横向市场的结束。需要有一波足够强大的积极或消极情绪，才能让价格以持续的方式再次移动。在横盘整理市场中，小事件是行不通的。

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