欧洲央行行长拉加德表示，欧元区通胀的回落将继续，但她和她的同事需要看到更多证据表明物价增长正在回归目标。拉加德向欧盟议员发表讲话时说，工资压力仍然很大，并重申，在未来几个季度，工资可能会成为推动价格走势的越来越重要的因素。

拉加德周一在欧洲央行2022年年度报告的全体辩论中说：“目前的反通胀进程预计将持续下去。但管理委员会需要有信心，它将带领我们可持续地实现2%的目标。”

拉加德发表这番言论的时间距离欧洲央行下次利率决定还有不到两周，距离会议之前为期一周的缄默期开始只有三天。官员们越来越倾向于在6月左右开始降低借贷成本，这是最合适的时机——尽管有些人倾向于更早采取行动。

货币市场押注欧洲央行将在美联储7月降息前一个月开始降息，因为欧元区的价格压力缓解速度快于美国。欧元区20国的通货膨胀率在2023年有所下降，欧洲央行预计这一趋势今年将继续下去，尽管会更加温和。据经济学家称，2月份的增速可能会放缓至2.5%。欧盟统计局将于周五公布该数据。

政策制定者特别关注劳动力成本，认为这是中期通胀的关键驱动因素。尽管谈判工资的压力在2023年底有所缓解，但一项新的前瞻性指标表明，工资上涨尚未达到拐点。拉加德上周表示，第四季度薪资增长放缓“令人鼓舞”，但接下来一段时间的讨价还价将对利率决策至关重要。

管理委员会的鸽派更担心的是一个刚刚在2023年下半年避免衰退的经济，并担心中期价格低于目标。拉加德说，就欧洲经济而言，“有越来越多的迹象表明经济触底反弹，一些前瞻性指标表明今年晚些时候经济会回升”。